China, tarifaço e guerra: o que espera Lula ou Flávio no comércio exterior

O próximo presidente eleito ou reeleito deverá governar o Brasil em um momento de bom desempenho externo das exportações, embora a economia continue relativamente fechada e dependente de commodities.

As vendas externas equivalem a cerca de 27% do Produto Interno Bruto (PIB). Levantamento oficial do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC) aponta que, de janeiro a outubro de 2026, as exportações brasileiras chegaram a US$ 305,69 bilhões, avanço de 12% na comparação com igual intervalo de 2025.

As importações totalizaram US$ 237,34 bilhões (+6,5%), o que resultou em superávit comercial de US$ 68,35 bilhões — alta de 36,8% — e corrente de comércio de US$ 543,03 bilhões (+9,5%). O número revela uma posição confortável no saldo comercial, mas ainda distante de uma participação maior nas cadeias globais de valor.

Supremacia das commodities

O comércio exterior do Brasil continua fortemente ancorado na exportação de commodities e concentrado em cinco produtos: petróleo, soja, minério de ferro, milho e proteína animal. Somados, eles respondem por mais de 65% das exportações nacionais, conforme análise de Lívio Ribeiro, pesquisador associado do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV Ibre) e sócio da BRCG Consultoria.

A China é o principal parceiro comercial do país e, além de liderar a lista, mantém vantagem sobre os demais tanto em valor quanto em toneladas. O ranking dos dez primeiros países inclui ainda, na ordem, Estados Unidos, Argentina, Países Baixos (Holanda), Índia, Espanha, México, Canadá, Singapura e Chile.

Volume de exportação em 2026 entre os 10 principais parceiros comerciais

Petróleo supera a soja na pauta exportadora

Neste ano, o petróleo superou a soja como o principal produto de exportação brasileiro, reflexo do conflito no Oriente Médio, destaca Carlos Primo Braga, ex-diretor de Política Econômica e Dívida do Banco Mundial e professor associado da Fundação Dom Cabral (FDC).

Para ele, as tensões geopolíticas devem manter, em 2027, a cotação internacional do barril do Brent entre US$ 100 e US$ 110, o que beneficia as contas externas, mas também pressiona os subsídios aos combustíveis para segurar o preço da gasolina.

Apesar da crítica à concentração da exportação em commodities, que traz menor valor agregado, Ribeiro afirma que essa concentração não é demérito ou falha de política pública, mas sim reflexo da expansão da China, difícil de replicar em outras nações.

Ribeiro ressalva, contudo, que a dependência de poucos parceiros e produtos embute riscos estruturais e deixa o país suscetível a eventuais desacelerações ou choques nos mercados compradores, o que pode gerar impactos desproporcionais sobre a economia brasileira.

Geopolítica e eleições podem afetar exportações?

A dinâmica das relações comerciais não deve ser abalada no curto prazo caso o candidato da oposição, Flávio Bolsonaro, vença o candidato à reeleição, Luiz Inácio Lula da Silva.

Embora Flávio tenha um discurso mais alinhado aos Estados Unidos, a solidez dos contratos com a China não poderá ser desfeita de uma hora para outra, avaliam os especialistas, nem o tamanho do comércio com o país asiático poderá ser substituído rapidamente por outros parceiros.

“Comércio não é ideologia. Comércio é contrato, comércio é produto, comércio é complementariedade de pauta”, diz Ribeiro, destacando que a diplomacia brasileira tem tradição na neutralidade. “Na verdade, há quase um desalinhamento com todos. Está alinhado e desalinhado com todo mundo. Essa é a tradição do Itamaraty”, diz.

Impactos do ‘tarifaço’ e abertura de mercados

As restrições comerciais norte-americanas impostas nos últimos anos trouxeram desdobramentos distintos para a indústria e o agronegócio. Para o setor manufatureiro, a imposição de uma tarifa de 25% com base na Seção 301, somada aos 12,5% relativos às normas de trabalho, gerou uma alíquota combinada de 37,5% sobre máquinas e equipamentos exportados do Brasil para os Estados Unidos.

Para Alexandre Mendonça de Barros, sócio de agronegócio da EY, a postura protecionista e o fechamento do mercado norte-americano geraram, indiretamente, novas oportunidades globais para o agronegócio brasileiro.

“Eu vejo que o tarifaço está facilitando o nosso acesso a novos mercados. Pega o Oriente Médio, por exemplo, eles estão muito incomodados com a tarifa, e a guerra agora, então vai facilitar para as exportações brasileiras”, avalia Barros.

Além disso, os incentivos do governo americano à produção de biodiesel elevam o esmagamento interno de soja nos EUA, diminuindo a oferta do grão americano no mercado global e mantendo os compradores chineses dependentes da safra brasileira.

É nessa onda favorável que o próximo governo poderá surfar para melhorar o desempenho do setor. Nas propostas dos candidatos, as estratégias para isso diferem.

O que dizem as propostas dos candidatos

Nas propostas para o comércio exterior de Flávio Bolsonaro (PL), disponíveis no site do Tribunal Superior Eleitoral (TSE), o candidato foca na abertura comercial e atração de investimentos privados.

O plano de governo fala em priorizar a entrada do Brasil na OCDE, com a eliminação gradual do IOF sobre operações de câmbio, convergência normativa aos padrões internacionais e facilitação da importação de bens de capital e insumos tecnológicos.

Ele também propõe implementar um plano para integrar a produção nacional a cadeias globais em áreas estratégicas como agroindústria avançada, minerais críticos, saúde e economia digital, além de apoiar a internacionalização de multinacionais brasileiras. O candidato do PL cita também o apoio direto à internacionalização de pequenas e médias empresas por meio da Apex-Brasil e do BNDES, além da desoneração tributária das exportações e dos investimentos.

Em relação à diplomacia, fala em rejeitar alinhamentos ideológicos com regimes autoritários.

Já o programa do PT estrutura o comércio exterior como motor de desenvolvimento soberano, buscando diversificar mercados e elevar o valor agregado da pauta exportadora.

Luiz Inácio Lula da Silva (PT) propõe foco no multilateralismo, fortalecimento do Mercosul e do Sul Global, e na articulação do comércio exterior com a política industrial (Nova Indústria Brasil) para agregar valor às exportações. Cita também a aproximação geopolítica com o BRICS, o G20 e o continente africano.

Em relação à diplomacia comercial, as propostas de Lula falam em fortalecer a imagem do agronegócio no exterior e expandir a rede de adidos agrícolas para abrir novos mercados, acompanhado pelo estímulo à inserção de micro, pequenas e médias empresas no comércio internacional. O plano de governo cita também reformas em organismos internacionais (OMC, FMI e Banco Mundial) para garantir tratamento justo aos países em desenvolvimento.

Lula também pretende projetar o Brasil em agendas globais como o combate à fome (Aliança Global) e a transição ecológica (Fundo Florestas Tropicais para Sempre/COP30), além do fomento à exportação de produtos audiovisuais e culturais.